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对此，中科沃土基金董事长朱为绎发文称，“私募股权机构天然的具有对创新型、成长性中小企业进行估值定价的能力，因此私募机构开展做市业务有利于推动做市企业交易价格的公允。”
如今私募机构做市已经要进入“实操”阶段，但相应的做市模式却仍未知。股转公司虽然称，研究确定了私募做市试点业务运营管理模式，制定了私募做市试点技术方案。但新三板在线咨询名单之中的私募机构相关人士却获悉，目前其也不知道私募做市具体的操作细节，“我们也想知道，不过现在基本应该是参考券商做市模式。”
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《证券日报》记者了解到，为尽快推动私募做市业务试点，全国股转系统在做好申请材料评审工作的同时，抓紧推进相关业务、技术准备。目前，已针对私募机构与证券公司监管及业务运营的不同特点，研究确定了私募做市试点业务运营管理模式；基于私募做市特殊经纪结算安排，制定了私募做市试点技术方案；组织有关主办券商、技术系统开发商完成私募做市技术系统开发及部署工作；并于11月7日-18日开展了由14家主办券商参加的*一轮私募做市技术系统仿真测试。
“下一步，全国股转系统将指导、督促深创投等10家私募机构，加快各项业务、技术准备工作进度，按要求参加后续私募做市技术系统测试；尽快完成有关组织、制度、证券、资金、人员及相关交易基础设施准备；会同有关单位及时组织对深创投等10家机构的现场验收，确保私募机构做市业务试点平稳顺利实施。”上述负责人表示。
上述南方某私募新三板研究总监指出，横向来看，虽然都是打着做市的旗号，但各家券商的做市风格有所不同，有的券商是套利模式为主，有的券商是直投模式为主;纵向来看，过去两年券商整体在做市风格上也经历了一些变化，2015年做市商的模式之一是低价拿票，然后在市场上抛售套利，今年这种套利模式越来越难以为继，这类券商正在寻求转型。“相较之下，私募的盈利模式主要是集中投资，所以私募对项目的投研深度要求更高，更能体现价值发现者的作用。另外，私募的激励机制，会让私募更有动力通过信息优势、持仓优势进行获利，因此在交易风格上会更偏激进。”
孙建波认为，与券商相比，一方面，私募机构受监管程度、规范运营水平、合规意识与券商有差距;另一方面，私募机构在管理上更有效率。这两个方面相辅相成，券商在多年的规范监管之下，已经 |
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