自分层政策正式实施以来，新三板创新层目前的表现并没有达到大部分人的预期。对此，王骏认为，新三板从静态上无法与A股相比，但是如果从动态上、从发展速度上，新三板的发展成果非常可观。分层制度意义重大，而分层对市场的利好影响需要一个时间段才能体现，这种影响很快就会到来。
王骏主张从发展的角度看待这个问题，“任何事物的发展都是一个过程，分层制度也不例外。分层意义重大，分层就是为了分层之后的分类管理还有改革做铺垫。分层的标准是可以探讨的，按照一定的标准来分层、分类地管理，这样才能够在基础层和创新层采用不同的交易制度，进一步去通过交易制度的改革和完善来去促进这个市场流动性，进而提高融资。从企业的角度来说，它有一个过程，而实际上现在改善的迹象也已经表现出来了。”
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“高成长”与“高风险”是新三板市场的基本特征，因此投资新三板的创新企业，单纯采用证券二级市场的投资方式可能行不通，主要通过判断创新企业的高成长性来实现价值，同时通过投资策略获取资本市场的风险溢价。对新三板公司的价值评估不能完全照搬成熟PE投资的估值模型，更多应采用VC的估值方法和模型。目前大多数新三板基金是短期产品，二年和三年期的占比较高。这一方面反映了基金管理人及投资人对新三板的市场属性还没有完全了解，还在摸索投资规律；也显示出投资机构的不成熟和非理性。在新三板市场，实现投资价值应该是伴随创新企业的高成长，因此这个市场更适合于长期股权投资。 |
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